2013年复旦大学经济学院801经济学综合基础（金融）考研真题（回忆版）及详解
一、简答题
1为什么说固定资产的更新是经济危机的物质基础？
答：（1）固定资本是指以厂房、机器、设备和工具等劳动资料的形式存在的生产资本，是流动资本的对称，属于不变资本的一部分。它的物质形态全部参加生产过程，虽然受到磨损，但仍然长期保持固定的物质形态。它的价值不是一次全部转移，而是在生产过程中随着磨损一部分一部分地转移到新产品中去。经过商品销售，这部分转移过来的价值又变为货币形式收回，以备更新它本身的物质形态。
（2）固定资本的更新，是指用新的先进的固定资本去替换旧的落后的固定资本。大规模的固定资本的更新，是资本主义经济危机周期性的物质基础。资本主义经济危机之所以能以周期性的方式进行，原因在于再生产周期中存在着推动危机周期性发生的物质基础，这个物质基础就是固定资本的更新。固定资本更新之所以能够成为经济危机周期性发生的物质基础，其原因主要表现在以下两个方面：
①固定资本的大规模更新为暂时摆脱危机，促进复苏和高涨阶段的到来准备了物质条件。当经济进入停滞阶段，出于竞争的需要，资本家开始了新一轮投资，对原有设备进行大规模的技术改造，并大量增加新的技术含量更高的技术设备。大规模的投资带动了经济的增长，从而使生产摆脱危机，但是，随着经济的复苏，投资以加速的方式进行，把经济迅速推向繁荣的极限，从而为下一次经济的全面失衡创造了条件。
②固定资本的大规模更新，在推动了生产增长的同时，又为下一次危机的到来准备了物质条件。大规模的技术更新为资本主义基本矛盾在更进一步层次上的激化创造了条件，这表现在：a．新的、效率更高的技术设备的采用进一步推动了生产社会化水平的提高；b．日益提高的资本有机构成使资本对劳动力的需求相对或绝对减少，这又进一步推动了相对过剩人口的增加，从而使劳动者有支付能力的需求进一步减少。这两方面因素的发展，使资本主义基本矛盾日趋尖锐化，并孕育着下一次危机的到来。
2比较封闭经济下商业银行资产负债表的平衡和开放经济下一国货币账户的平衡。
答：（1）在开放经济条件下，货币账户是中央银行的资产负债表和商业银行的资产负债表的结合。如表1所示。
表1 一国开放经济下的货币账户
中央银行的资产有两类：国际储备（R）和政府债券（D1）。中央银行的负债即基础货币（B）。
商业银行的资产有三类：中央银行发行的基础货币、政府发行的债券和贷款。其负债是私人部门的存款。
（2）央行资产负债表的平衡
在开放经济条件下，当一国的储备（R）因某种原因而出现增加时，央行可采取两种方法来加以平衡：
①减少政府国库券的持有，即降低其资产栏目中的国库券（D1），使得央行的基础货币发行量保持不变，央行的这种平衡方法把它称之为冲销方法；
②不改变国库券（D1）的量，以增加基础货币发行量的方法来平衡其资产负债表。
（3）商业银行资产负债表的平衡
商业银行资产与负债的平衡是通过私人部门的存款（H）的增加来实现的。由央行增加基础货币供给而引起的商业银行资产与负债的平衡过程实际上是一个商业银行货币再创造的过程。
商业银行在其资产与负债的平衡过程中实际创造的货币增量应为ΔH＝kΔB。式中的k为商业银行向央行所存入的准备金率ψ的倒数。这意味着商业银行在央行增加基础货币时所创造的货币增量必定是前者的倍数。
（4）开放经济下一国货币账户的平衡
以一国贸易顺差储备增加为例来分析一国在开放经济下的货币账户的平衡过程。
①央行采取冲销政策。一国贸易顺差，外汇收入增加，从而导致其储备的相应增加。此时央行若采取冲销政策，那么基础货币的供给可以保持不变，但政府支出（D1）进而还有私人部门的支出（D2）则必须减少，这意味着国内信贷的收缩。
②央行不采取冲销政策。贸易顺差所引起的储备增加要求基础货币（B）也相应地增加。B的增加导致D2的增加与H的增加，并且H是以乘数方式增加的。这意味着该国储备的增加将全部转化为国内货币供给的增加，即国内信贷的增加。
③央行也可以采取一种折中的做法，即有限冲销，此时货币账户的平衡既要增加基础货币的供给，又要适当减少社会总的支出。
3计算一个捕鱼的个人最优捕鱼量，帕累托最优，政府如何征税。
答：此题是有关公共品的帕累托最优问题以及市场失灵，但由于回忆版题干不完整，无法作答，为此我们感到十分抱歉。
4库兹涅茨假说：一国经济增长和收入不平等成倒U型，即一国经济起飞阶段其收入不平等性可能增加，经济发展到一定阶段其收入不平等缩小。你所能想到的解释这一假说的经济学机制有哪些？
答：库兹涅茨曲线，又称倒U字假说，是指在经济未充分发展的阶段，收入分配将随同经济发展而趋于不平等；其后，经历收入分配暂时无大变化的时期，到达经济充分发展的阶段，收入分配将趋于平等。如果用横轴表示经济发展的某些指标（通常为人均产值），纵轴表示收入分配不平等程度的指标，则这一假说揭示的关系呈倒U字形，因而被命名为倒U字假说，如图1所示。
图1 库兹涅茨曲线
发展经济学家提出的一些发展理论在快速发展的低收入国家中是成立的，即随着经济的发展收入分配将趋向不平等。其中包括刘易斯的二元经济发展模型、经济不平衡理论等。
（1）二元经济发展理论
二元经济发展理论最初是由刘易斯提出的。他认为发展中国家存在着二元经济结构：一个是以传统生产方法进行生产的劳动生产率极低的非资本主义部门，以农业部门作为代表；另一个是以现代方法进行生产的，劳动生产率和工资水平相对较高的资本主义部门，以工业部门为代表。经济发展过程也就是一个农业劳动力向非农业部门转移的过程，工业部门的劳动生产率远高于农业部门的劳动生产率。因此，非农业部门的收入水平远高于农业部门。在一个二元经济结构鲜明而且剩余劳动力丰富的国家里收入分配是向资本家阶级倾斜的，这样就必然会导致劳动者阶级和资本家阶级之间收入分配不平等的加剧。
（2）经济不平衡理论
瑞典经济学家缪尔达尔根据地区间的经济发展水平的差异把一个国家分为发达地区和落后地区，通常称为地理上的二元经济结构，如果其中一个或几个地区经济增长，地区间收入和利润率差别开始拉大，于是有文化有技能的劳动者就会纷纷地从落后停滞的地区流入正在蓬勃发展的地区；资金也会竞相从落后地区流入发展迅速的地区，落后地区收入水平、投资水平更低。发达地区越来越发达，不发达地区越来越相对落后，这就形成了一个国家内地理上的二元经济局面。
中国经济的不平衡发展和经济结构的不合理是导致收入分配不平等的主要原因。由于农业劳动生产率相对于非农业部门劳动生产率低，随着劳动力从农业部门转移到非农业部门，整个社会资源配置效率提高了，但劳动力转移也导致了农村内部居民收入差别和城乡居民收入差别的扩大。
5本杰明·格雷厄姆认为股票市场上，价格不是反映价值，而是市场投资者作用的结果。有人认为美国金融危机和持“有效市场假说”理论有关，你同意这种说法么？
答：同意这种说法。理由如下：
（1）根据“有效市场假说”，市场是有效的，有关资产信息都会反映到资产价格上，因此，其价格与其基本价值相符，任何投资者都不可能在市场上获得超额利润。“有效市场假说”认为，当金融市场的资产价格充分反映所有信息，市场必定是有效率的，而当有新的信息出现时，金融产品的价格是会快速高效调整的。理性的交易者能够正确评估证券的价值，如果还存在很多非理性交易者，那么一方面如果非理性交易者的非理性行为相互抵消，则对市场的有效性没有影响。另一方面，如果非理性交易者的非理性方向是相同的，这时候由于套利的存在，短期内的价格偏离很快也会得到纠正，从而使市场能够恢复效率。
（2）如果人们秉持“有效市场假说”，那么过度的金融创新以及复杂的金融衍生产品的价格就会被市场准确解释，也就不会出现长期被高估或低估的问题，基于这个逻辑，大量金融创新产品被创造出来，但是事实上这类产品确实出现了长期被高估或低估，高估的资产价格泡沫最终是要破灭的，于是金融危机的出现也就不足为奇了。美国金融危机固然和“有效市场假说”理论有关，但导致美国金融危机发生的根本原因是资本主义基本矛盾，即生产社会化和生产资料私有制的矛盾。
二、计算题
1消费者效用函数为U（x）＝ax1＋bx2，预算为p1x1＋p2x2＝m，求需求曲线。
答：由该消费者的效用函数形式可以看出，对该消费者而言，x1和x2是互为替代品的关系。当a/b＞p1/p2时，消费者将收入全用于商品x1的消费，此时需求函数为x1＝m/p1，x2＝0；当a/b＜p1/p2时，消费者将收入全用于商品x2的消费，此时需求函数为x2＝m/p2，x1＝0；当a/b＝p1/p2时，消费者将收入按任意比例分配在两种商品的消费上，此时需求函数x1＝（m－p2x2）/p1，∀x2∈[0，m/p2]。
2寡头垄断、完全竞争、完全垄断的计算。给出具体数据，比较双寡头、完全竞争、完全垄断三种情形下的价格、产量和利润，并拓展到三寡头和多寡头的情形。
答：题干不完整，无法作答，为此我们感到十分抱歉。
分析：本题涉及微观中的厂商生产理论，寡头定产涉及反应函数，完全竞争情形下P＝MC，垄断情形下MR＝MC，多寡头则取n个厂商，再求极限。
3IS-LM的全微分推导。
（1）对于商品市场Y＝C（Y）＋I（Y，r）＋G，Cy＝dC/dY，Iy＞0，Ir＜0；对于货币市场M/P＝L（Y，r），Ly＞0，Lr＜0。
其中，矩阵H为2×2矩阵。求H。
（2）1－Cy－Iy＜－Ly/Ir，根据克莱姆法则，求dY/dG，dY/dM正负号。
（3）根据具体IS-LM求dY/dG，dY/dM。
答：（1）分别对IS与LM方程求全微分，再写成矩阵形式：
于是：
（2）由克莱姆法则得
Y对G求导得到
Y对M求导得到
（3）由于此试卷为回忆版真题，此问缺乏具体数字，故无法作答。
三、论述题
1为什么说职工持股只是生产关系的部分调整？在中国职工持股和管理人员持股对企业治理结构有什么影响？
答：职工持股是指员工通过认购或购买公司股票从而以员工和股东的身份参与到公司治理中。
（1）职工持股只是生产关系的部分调整的原因
雇员持股、利润分享和股票期权并没有改变私有财产制度以及资本与劳动之间的根本关系。企业的这种分配制度的调整是扎根于资本主义的政治和文化结构之中的，是社会各派力量相互斗争和妥协的产物。在当代资本主义体系中，那些完全由职工股份控股的企业仍占少数，更多的还是在少数大股东控股下的职工持股，有的国家还规定职工持股一般不超过企业股份的10%。在企业中，雇员与资本所有者之间的契约关系并没有改变资本索取剩余劳动的权利，正是这种雇佣契约把劳动者索取剩余劳动报酬的权利给剥夺了。有观点认为只要通过职工持股方式，变职工的雇佣关系为成员关系，资本主义就可以改造为合理的经济制度，这并不符合当代资本主义的现实。资本主义生产关系的缺陷和这种经济制度的不合理性，是不会通过职工成为企业的股东（相对于大股东所占的股份比例来讲是微不足道的）就能够消除的。
（2）在中国，职工持股对企业治理结构的影响
职工持股对我国国有企业现代企业制度改革有重要意义，不仅有利于企业产权社会化、市场化，而且有利于转变企业经营机制，把企业真正地搞活。
①实行职工持股可以增强公司法人治理结构的相互制衡作用。
在我国国有企业中职工是与企业关系最为紧密的利益主体，是最关心企业利益、最有积极性参与企业管理的群体。职工可以组成持股会，这样既稳定了股东队伍，又增强了职工归属感。职工可以通过持股会选举自己的代理经法定程序进入董事会和监事会，解决职工直接持有公司股权出现的那种股权小且分散、难以参与企业决策的问题，使职工持股会按法律赋予的地位和职权，既可参与企业决策，又可以对企业董事和经理人员进行监督，为公司法人治理注入活力。
②职工持股还可以和企业职工养老制度结合起来。
（3）在中国，管理人员持股对企业治理结构的影响
在中国，管理人员持股对企业治理结构的完善有着重要的作用，具体如下：
①管理人员持股不仅能够调动其积极性，加强其责任感，还能形成经营者自己监督自己的局面；
②管理人员持股能够刺激其为公司长期而有效地工作，因管理效率提高而节约的费用和产生的利润又回到管理人员手中；
③管理人员作为内部股东，注重企业的长期经济效益，能够实现企业资源的最有效配置。
2汇率如何调节国际收支？联系货币一体化的条件，国际金融基础理论，如何看待欧洲危机问题。
答：（1）汇率是调节国际收支的机制
在金本位制下，存在价格铸币流动机制，即国际收支差额会引起黄金的国际流动，导致该国货币供应量相应变动。这会改变各国的物价水平和商品国际竞争力，并最终使国际收支趋于平衡。
在浮动汇率制下，国际收支市场调节机制主要表现为国际收支汇率调节机制，即国际收支差额会引起汇率的变化，并通过后者调节国际收支。具体来说：当一国出现国际收支逆差时，外汇市场上外汇需求大于外汇供给，若政府不动用储备对外汇市场进行干预，则会引起外汇升值、本币贬值，出口商品外币价格下降和进口商品本币价格上升，进而本国的进口减少、出口增加，最终恢复国际收支平衡；反之，当一国出现国际收支顺差时，会造成本币升值、外币贬值，出口商品外币价格上升和进口商品本币价格下降，从而本国的出口减少、进口增加，最终恢复本国的国际收支平衡。
（2）货币一体化的条件
货币一体化就是各成员国联合起来，结成固定的汇率，执行共同的货币政策。西方学者对不同层次的货币一体化进行了划分：①汇率同盟；②假汇率同盟；③货币一体化；④货币联盟。货币一体化理论是国际政策协调理论的组成之一，主要内容是最适度通货区理论。它是由罗纳德·麦金农和罗伯特·蒙代尔于20世纪60年代提出的。
货币一体化理论认为两个（或两个以上）国家之间越不能靠经常的汇率变动来改变相互之间的贸易条件和本国的国际收支地位，这两国（或多国）走向货币一体化的可能性也就越大。具体说来主要与以下一些因素有关：①相同或相似的通货膨胀率；②要素流动的程度；③一国的经济规模与开放程度；④商品多样化的程度；⑤工资、价格的变动幅度；⑥商品市场一体化的程度；⑦财政一体化程度；⑧政治因素。
（3）欧洲危机原因
欧洲危机很大程度上源于欧元区制度缺陷：
①货币制度与财政制度不能统一，协调成本过高。根据有效市场分配原则，货币政策服务于外部目标，主要维持低通胀，保持对内币值稳定，财政政策服务于内部目标，主要着力于促进经济增长，解决失业问题，从而实现内外均衡。
欧元是超主权货币，欧元区各国没有独立的货币政策，一切货币政策由统一的央行（EBC）制定，因此各国对自己的利率没有自主权，因而对汇率没有调控能力，而国家债务很大程度是通过本身的通货膨胀和汇率下调来实现无形削减债务压力，但欧元区各国无法做到。
2008年美国次贷危机的爆发使得欧元区长期被隐藏的问题凸现出来。欧洲中央银行在制定和实施货币政策时，需要平衡各成员国的利益，导致利率政策调整总是比其他国家慢半拍，调整也不够到位，在统一的货币政策应对危机滞后的情况下，各国政府为了尽早走出危机，只能通过扩张性的财政政策来调节经济，许多欧元区成员国违反了《稳定与增长公约》中公共债务占GDP比重上限60%的标准，使得财政收入无法覆盖财政支出，最终导致危机爆发。
②欧盟各国劳动力无法自由流动，各国不同的公司税税率导致资本的流入，从而造成经济的泡沫化。最初蒙代尔的最优货币区理论是以生产要素完全自由流动为前提，并以要素的自由流动来代替汇率的浮动。欧元体系只是在制度上放松了人员流动的管制，而由于语言、文化、生活习惯、社会保障等因素的存在，欧盟内部劳动力并不能完全自由流动。从各国的失业率水平来看，德国目前的失业率已经下降到7%以下，低于危机前水平，但是西班牙的失业率高达21.2%。