金融真的能创造价值吗

我一直在思考“什么是真实的”。在金融服务中，比起投机需求，真正需要关心的是本质需求。因此，如果要问什么是真实的，自然会想到本质需求。

房地产泡沫破裂和雷曼冲击爆发时发生了什么？在雷曼冲击前，除少数企业外，在纳斯达克上市的数十家新兴房地产公司已经倒闭，只有获得银行支持的公司得以幸存。这与1991年泡沫破裂时的情况完全一样，一家公司能否幸存主要看是否能得到银行的援助。而银行只为一些实体经济运作良好的公司提供援助，比如稳定经营的公司和开展强大社交性业务的公司。

亲身经历了这些情况，我不得不思考金融是否真的创造了价值，金融的作用是什么，金融究竟应该是什么样子的。我觉得最重要的是摆脱短期主义并“以更加长远的眼光看待问题”。如雷曼冲击被认为是百年一遇的危机，我们看到了。但如果我们能看到200年、300年，甚至更长时间以后的话，或许我们会克服短期主义的限制。

r＞g的真相

关于“钱生钱”的争议一直以来都很大。在法国经济学家托马斯·皮克迪的畅销书《21世纪资本论》中，有一个公式“r＞g”十分有名，其中r指的是资本收益率，即投资股票或不动产获得的收益，g是经济增长率，即劳动所得收入的增长。我们理解的普通业务既可以通过生产并出售某种东西赚钱，也可以通过提供服务赚钱。然而在金融的世界中，货币本身没有狭义的“工作”行为，但是，通过“钱生钱”的方式能够获得超过普通业务的资本回报率。

那么金融如何创造价值呢？

雷曼冲击展示出“r＞g”的矛盾，令人感到金融并没有真正在创造价值。但是我不这么认为，金融真正的作用应该在其他地方。

在考察新一代金融时，我认为这是一个重要观点。如果不从这些根本问题上考虑，那么在数字化方面已经落后的现有日本金融机构将无法与金融颠覆者竞争，这是因为金融颠覆者正在解决这些根本问题。

从下一章起，我们将介绍金融颠覆者和现有金融参与者的发展动向以及新一代金融业的全貌。